Az Államadósság Kezelõ Központ oldalán megjelent tájékoztató alapján a jelenleg elérhetõ prémium állampapírok forgalmazása lezárul. Ezzel egy idõben egy új, 10 éves futamidejû inflációkövetõ állampapír válik elérhetõvé a befektetõk számára - írja a Bankmonitor.hu.

Az új papír esetében azonban nem csak a futamidõ hosszabbodik meg, a kamat is alacsonyabb lesz, a kamatprémiumot ugyanis jelentõsen lecsökkentik.

Augusztus másodikától lesz elérhetõ az új 2033/I sorozatú Prémium Magyar Állampapír (PMÁP). Ahogy a nevébõl is sejthetõ, az új befektetés hosszabb, 10 éves futamidejû lesz. Ennél azonban lényegesebb változás, hogy módosul a kamatprémium.

Mi változik az új inflációkövetõ állampapírnál?

A Bankmonitor szakértõi összegyûjtötték az új állampapír legfontosabb tulajdonágait, kihangsúlyozva azokat, amelyek az eddigiekhez képet módosulnak. Ez alapján borítékolható, hogy sok befektetõ nem fog örülni a változásoknak.

- Az új inflációkövetõ állampapír futamideje 10 év lesz - pontosabban 9 év és 6 hónap -, miközben a jelenleg elérhetõ konstrukciók futamideje 5, illetve 8 év. Vagyis az új befektetés választásával hosszabb ideig hitelezzük meg a magyar államot.

- A futamidõ nem feltétlenül lényeges elem, ugyanis a befektetés igen rugalmas, relatív könnyen ki lehet szállni belõle a futamidõ alatt. Jelenleg az Államkincstár 99%-os árfolyamon vásárolja vissza lejárat elõtt a papírt, vagyis a kiszállás költsége 1%. Nem tudunk arról, hogy az új sorozat esetében ez a feltétel megváltozna. Arról azonban nem szabad megfeledkezni, hogy a visszavásárlási árfolyamot a Magyar Államkincstár bármikor megváltoztathatja a késõbbiekben. (Ez egyébként igaz a jelenleg elérhetõ sorozatokra is.)

- A jelenlegi és az új sorozat egyaránt változó kamatozású, a kamat mértéke évente módosulhat. Az aktuális kamat a megelõzõ évben mért inflációhoz van kötve, ez tekinthetõ kamatbázisnak. Az elsõ periódusra érvényes kamatot a 2022-es infláció - ennek mértéke 14,5% - alapján határozták meg. Itt nincs újdonság, ez igaz a jelenlegi és az új sorozatra egyaránt.

- A kamatbázist egy fix kamatprémiummal növelik meg, így áll össze az adott évre fizetendõ éves kamatszint. Az új, 10 éves futamidejû állampapír esetében ez a kamatprémium 0,25%, ami megegyezik a jelenleg elérhetõ 5 éves futamidejû sorozat kamatfelárával. Ugyanakkor a jelenleg forgalmazott 8 éves futamidejû 2031/I sorozat esetében a kamatprémium 1,0%. Ez azt jelenti, hogy a jövõ héttõl elérhetõ 10 éves futamidejû papír induló kamata évi 14,75% lesz, míg a jelenleg elérhetõ 8 éves állampapír induló kamatszintje évi 15,50%.

- Módosul az elsõ kamatfizetés idõpontja is. A 2028/L sorozat 2024. júliusában, míg a 2031/I sorozat 2024. májusában fizet elõször kamatot. Ezzel szemben a jövõ héttõl elérhetõ 2033/I sorozat már 2024. januárjában kamatot fog fizetni.

- Érdemben csökkenni fog az egy szolgáltatónál, forgalmazónál vásárolható állampapír értéke is. A jelenleg elérhetõ sorozatok közül még 100 millió forintot vásárolhatunk egy forgalmazónál, az új papírnál ez a limit 25 millió forintra fog csökkenni.

Érdemes sietni a vásárlással, vagy várjunk inkább?

Változik a kamatprémium, ezáltal az inflációkövetõ állampapír éves kamata is. Ezzel kapcsolatban rögtön felmerül a kérdés: most szaladjunk az Államkincstárhoz befektetni a pénzünket, vagy érdemes inkább kivárni?

A kamatprémium a jelenleg elérhetõ konstrukciónál 1%, míg a jövõ héten induló állampapírnál 0,25%. Hát egyáltalán nem meglepõ módon a 0,75 százalékpontos kamatcsökkentésnek komoly hatása van.

A 10 millió forint befektetésünk az új 2033/I sorozat választásakor 2031. májusában 15,64 millió forintot fog érni, de a 2033-as lejáratkor is "csupán" 16,5 millió forintot lesz befektetésünk ellenértéke.

Ezzel szemben, ha a 10 millió forintunkat a jelenleg elérhetõ 2031/I sorozatba fektetjük be, akkor 17,04 millió forintot fogunk visszakapni 2031 májusában.

Ha 10 millió forintot a jelenlegi inflációkövetõ állampapírba fektetünk, akkor 1,4 millió forint extra profitot érhetünk el 8 év alatt. Ha az új papírt lejáratig megtartjuk, akkor is durván 500 ezer forinttal kisebb nyereséget érhetünk el, miközben két évvel hosszabb a befektetési idõ. Vagyis érdemes sietni, mert a jelenlegi konstrukció sokkal kedvezõbb.